面对基金回撤烦躁无比?别慌挺住!看看业内人

 业内资讯     |      2021-10-10 09:15

【面对基金回撤烦躁无比?别慌挺住!看看业内人士的心得体会】前两年风光无限的食品饮料和医药板块,在今年春节以来出现数次震荡回调,这不仅加大了一些基金经理的调仓难度,也给投资者的投资体验带来了极大困扰。(国际金融报)

  欲戴皇冠,必承其重。今年以来,核心资产回调导致多家百亿基金产生较大回撤。

  在分析人士看来,这种回撤与市场风格轮动有关。回撤就是机会,拉长周期来看,有业绩支撑的企业股票盈利是大概率事件,回撤是良性的。

  前两年风光无限的食品饮料和医药板块,在今年春节以来出现数次震荡回调,这不仅加大了一些基金经理的调仓难度,也给投资者的投资体验带来了极大困扰。

  众多重仓消费核心资产的百亿级别公募和私募产品在今年均遭遇了较大程度的回撤,自下半年来,除了教育和互联网等个别行业表现遭受监管事件影响外,一些重仓大消费的基金回撤幅度也较大。

  欲戴皇冠,必承其重。百亿规模虽然能提升一位权益基金经理的知名度,但也能为其带来业绩和口碑等方面的多重压力,如何提升投资者投基体验,正在成为众多知名基金经理挥之不去的难题。

  知名基金经理遭遇大回撤

  掌管百亿基金的基金经理中有不少是当前市场上最受投资者欢迎的人。

  今年二季报显示,张坤管理的主动权益类基金易方达蓝筹精选混合,规模达到898.89亿元。算上被动指数基金,管理招商中证白酒的侯昊、景顺长城新兴成长混合的刘彦春、富国天惠的朱少醒、兴全趋势的董承非、兴全合宜和兴全合润的谢治宇、睿远成长价值混合的傅鹏博、易方达消费的萧楠,同样也是二级市场内耳熟能详的顶流基金经理,他们管理的单只基金最高规模都达到了300亿元以上。

  还有一些近几年依靠热门赛道而规模剧增的知名基金经理,比如管理诺安成长混合的蔡嵩松,二季度末规模达到281.77亿元,管理中欧医疗健康的葛兰,管理广发科技先锋的刘格菘。上述这些基金经理凭借过往优秀的业绩捕获了不少投资者的芳心,但规模一旦做大之后,他们也将面临如何正确使用好规模这把“双刃剑”的难题。

  从今年下半年基金业绩表现来看,一些百亿基金在对回撤的控制上相对落后于一些小规模的基金。

  东方财富Choie数据显示,截至8月17日,下半年回撤幅度最大的权益类基金是教育ETF,超过40%;主投港股互联网和科技市场的ETF回撤也相对较大,最高超过28%;主投A股市场的医药、消费主题基金回撤幅度也排在前列,部分基金回撤超过20%,包括不少百亿基金,比如招商中证白酒、银华富裕主题、易方达消费精选、广发医疗保健、中欧医疗健康、景顺鼎益、景顺长城新兴成长、易方达蓝筹精选、鹏华匠心精选、诺安成长混合等区间最大回撤幅度超过了15%。

  这些出现较大回撤的百亿基金中就包括不少知名基金经理,比如侯昊、焦巍、萧楠、葛兰、刘彦春、张坤、王宗合、蔡嵩松等。

  由于这些基金经理拥有众多个人投资者,每当市场回调、基金净值大跌时,与基金大跌和基金经理有关的话题总能被投资者送上热搜榜单。

  “顶流们”如何控回撤

  今年下半年来,并非仅有百亿基金经理面临较大回撤压力,也有小规模基金出现了较大回撤情况,二季度末规模为30多亿元的中信建投医改目前最大回撤超过23%,股票仓位达到了94%以上。二季度末规模为1.43亿元的诺德新享混合目前最大回撤超过21%,股票仓位达到了93%以上。

  一些百亿规模基金经理在二季报中也提及,会通过谨慎地控制仓位来应对市场变化。相对而言,这部分百亿基金经理的最大回撤幅度较小。比如,董承非和童兰管理的兴全趋势下半年目前最大回撤为4.35%,二季度末股票仓位为63.98%。董承非管理的另一只基金——兴全新视野定开下半年目前最大回撤为3.62%,股票仓位为57.14%。

  除此之外,未配置大消费的百亿基金经理在回撤方面控制相对较好,傅鹏博和朱璘管理的睿远成长价值二季度主要配置了TMT、化工、新能源和建筑建材等板块,股票仓位保持较高仓位运作,区间最大回撤为7.18%。